ECMarkets财经早餐：黄金下探5000关口，原油重回100美元上方
（2026年3月16日）—— 周一亚市早盘，全球金融市场在超级央行周开启之际呈现剧烈分化。现货黄金交投于5000美元/盎司附近，较上周高点显著回落，主要受美元走强及市场对美联储本周维持利率不变的预期压制；而WTI原油则重新站上100美元/桶关口，因伊朗为结束战争提出两个条件，其新任最高领袖再度强硬表态，霍尔木兹海峡封锁仍在持续。ECMarkets认为，本周市场的核心矛盾在于：地缘冲突驱动的能源通胀与央行政策预期的收紧，正在形成对风险资产的双重挤压。
日内重点关注
一、核心驱动：伊朗提出停战条件，战争持续风险未减
1. 伊朗的两个条件
据伊朗方面14日消息，伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官穆赫辛·礼萨伊少将表示，伊朗将在两个条件下考虑结束战争：
条件一：伊朗收回所有损失
条件二：美国离开波斯湾
伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊周末也再度强硬表态，重申伊朗“将向敌人索取赔偿”，若遭拒绝将没收或摧毁相应价值资产。这表明短期内冲突缓解的可能性极低。
2. 霍尔木兹海峡动态
伊拉克安全官员透露，两艘停泊在伊拉克水域的油轮遭到装载爆炸物的伊朗船只袭击，该国石油港口已完全停止运营。霍尔木兹海峡仍陷于封锁之中，国际能源署（IEA）警告这场战争正导致全球原油供应遭遇有史以来最严重的中断，中东海湾国家已削减至少1000万桶/日的原油产量。
3. 美国回应
护航联盟计划：据悉美国拟宣布组建霍尔木兹海峡“护航联盟”，但行动是否在美以停止军事打击前开始仍在讨论中。
战略石油储备释放：美国已启动大规模释放程序，首批8600万桶原油预计于下周末开始流向市场，这是1.72亿桶总计划的一部分。
对俄制裁临时豁免：美国颁布30天许可，允许购买滞留海上的俄罗斯原油，涉及约1亿桶，旨在缓解供应紧张。
二、资产表现：黄金承压，原油强势
黄金：跌破5100，测试5000关口
现货黄金上周五下跌0.5%至5052.15美元/盎司，连续第二周收跌，周跌幅近3%。周一亚市早盘进一步下探至5000美元附近。核心压制因素包括：
美元走强：美元指数升至11月以来最高，逼近四个月高点
降息预期消退：市场预计美联储本周维持利率不变概率高达99.2%，6月降息概率仅24.7%
实际利率上升：德国商业银行指出，市场对货币政策将趋于收紧的预期是金价承压主因
独立贵金属交易员表示，尽管市场对黄金长期前景依然看涨，但自冲突爆发以来金价持续下探低位，反映短期资金正从避险资产流出。
原油：重回100美元上方
布伦特原油：5月期货上周五结算价103.14美元/桶，上涨2.67%，周涨幅11.27%
WTI原油：4月期货结算价98.71美元/桶，上涨3.11%，周涨幅8%；周一亚市早盘重回100美元上方
美国石油巨头（埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油）首席执行官们警告特朗普政府，能源危机恐进一步加剧，流经霍尔木兹海峡的运输受阻将持续给市场带来剧烈波动。
其他资产：
美股：三大股指上周收跌，科技股跌幅最大，Adobe跌7.6%、Meta跌3.8%
美元指数：连续第二周上涨，升至11月以来最高，因资金涌向避险资产
三、本周焦点：超级央行周来袭
1. 美联储（3月18-19日）
CME“美联储观察”显示，本周维持利率不变概率高达99.2%，降息概率仅0.8%。市场焦点转向点阵图及鲍威尔对通胀风险的最新评估。美国1月消费者支出增幅略高于预期，核心通胀持续走强，强化了经济学家关于美联储在相当长一段时间内不会重启降息的观点。
2. 其他央行
日本央行：美元兑日元上周五上涨0.2%至159.67日元，创2024年7月以来最高。日本财务大臣表示随时准备采取必要措施应对汇市剧烈波动。
欧洲央行：欧元兑美元下跌0.6%报1.14395美元，投资者正等待周四欧央行会议。荷兰合作银行因此下调欧元兑美元预测。
澳洲联储：将于周二公布利率决议，市场普遍预期加息25个基点至4.1%，概率达75%。
四、ECMarkets策略框架
| 资产 | 核心逻辑 | 策略建议 |
|---|---|---|
| 黄金 | 美元强势+降息预期消退压制短期表现 | 等待4950-5000美元区域企稳信号，若守住可轻仓试多，止损4900下方 |
| 原油 | 供应中断主导，波动率维持高位 | 维持逢低买入，但需紧盯霍尔木兹动态及SPR释放节奏 |
| 美元指数 | 避险需求+利率预期支撑 | 短期强势，关注100.50-100.80阻力区域 |
| 欧元/美元 | 能源依赖+政策分化 | 逢高做空，阻力1.1480-1.1500，支撑1.1350 |
| 美元/日元 | 利差扩大+干预风险并存 | 回调至158.50-159.00区域布局多单，警惕官方干预 |
关键观察点：
伊朗战争进展：是否满足结束战争的两个条件，霍尔木兹海峡动态
本周央行决议：美联储点阵图、澳洲联储是否加息、欧央行对能源冲击的评估
美国SPR释放节奏：首批8600万桶入市对油价的短期压制效应
护航联盟进展：是否会有实质性护航行动
ECMarkets分析师总结： “周一早盘，黄金下探5000美元而原油重回100美元上方，这一分化清晰地揭示了当前市场的核心矛盾：地缘冲突驱动的能源通胀正在强化，而央行政策预期的收紧则压制着避险资产。伊朗提出的两个条件——收回损失、美国离开波斯湾——意味着短期内冲突难以解决，能源供应的‘战争溢价’将持续存在。在超级央行周开启之际，投资者需保持仓位灵活性，紧盯霍尔木兹海峡的每一丝涟漪，以及央行声明中的每一个关键词。”